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La BCE devrait monter ses taux : à quoi s’attendre pour son épargne ?

L’essentiel

• Le taux de l’inflation est de 3,3 % en zone euro en août 2026, contre 2,9 % en juillet.
• En réponse à l’inflation et à la crise de l’énergie, la BCE pourrait relever ses taux le 10 septembre.
• Le taux d’usure des taux d’intérêt immobiliers est à surveiller après l’annonce de la BCE.
• Livret A et LDDS sont à 1,70 %, contre 2,50 % pour le LEP actuellement et pourraient augmenter en janvier.

Pourquoi les taux de la BCE pourraient-ils augmenter ?

À l’origine de ce prochain tour de vis de la BCE déjà amorcé en juin : la crise énergétique induite par le contexte géopolitique et un risque inflationniste en zone euro. L’estimation d’Eurostat¹ publiée le 1er septembre dernier révèle une hausse des prix à la consommation de 3,3 % dans la zone euro (indicateur sur 12 mois à la fin du mois d’août). La prochaine réunion politique des gouverneurs de la Banque centrale européenne à Berlin en Allemagne prévue les 9 et 10 septembre, devrait donc faire monter les taux directeurs pour éviter une flambée de l’inflation et stabiliser les marchés.

Indicateur	Août 2026	Juillet 2026	Variation des taux
Inflation en zone euro	3,3 %	2,9%	+0,4 points
Hausse des prix de l’énergie sur un an	14,3 %	10,3 %	+4 points
Hausse du coût des services sur un an	3%	3,3 %	-0,3 point
Inflation (hors énergie, alimentation, alcool et tabac)	2,4 %	2,5 %	-0,1 point
Inflation en France	2,7 %	2,4 %	+0,3 points

Le Conseil des gouverneurs avait laissé ouverte la possibilité d’un nouveau relèvement des taux si les perspectives d’inflation l’exigeaient dans le compte rendu de la réunion des 22 et 23 juillet dernier (publié le 27 août 2026). Cette prévision haussière de l’inflation se profile par ailleurs de plus en plus, mais est en grande partie due à la hausse des prix de l’énergie, rendant perplexes les économistes sur les répercussions de la conjoncture et une inflation sous-jacente sur les autres postes de consommation.

Quel avenir pour les crédits immobiliers ?

Le taux directeur n’est pas le facteur principal de la variation des taux d’emprunt immobilier. Il faut regarder du côté de l’OAT 10 ans (taux auquel l’État français emprunte). Il constitue l’un des principaux repères pour comprendre l’évolution des taux fixes immobiliers. Or ce mois-ci, l‘OAT 10 ans a atteint 4,25 % en septembre², contre une moyenne de 3,53 % en janvier 2026. Les finances publiques françaises, doublées du choc énergétique favorisent cette remontée qui marque un niveau record depuis 2008.

Indicateur	Période	Valeur du taux	Évolution	Analyse
OAT France 10 ans	Septembre 2026	4,25 %	+0,72 point par rapport à janvier 2026	Niveau présenté comme le plus élevé depuis 2009
OAT France 10 ans	Janvier 2026	3,53 % en moyenne	—	Niveau de référence en début d’année
Taux immobilier moyen sur 15 ans	Septembre 2026	3,43 %	En augmentation depuis un an	Taux moyen constaté à la rentrée
Taux immobilier moyen sur 20 ans	Septembre 2026	3,54 %	En augmentation depuis un an	Taux moyen constaté à la rentrée
Taux immobilier moyen sur 25 ans	Septembre 2026	3,61 %	En augmentation depuis un an	Taux moyen constaté à la rentrée
Hausse des taux immobiliers	En un an	environ +0,24 point	—	Progression moyenne indiquée dans le texte
Taux d’usure pour des prêts de 20 ans et plus	Depuis le 1er juillet 2026	5,29 %	Révision prévue au 1er octobre 2026	Plafond à surveiller pour les dossiers les plus fragiles

Ainsi, en cette rentrée de septembre 2026, les taux d’intérêt immobiliers s’établissent en moyenne à 3,43 % sur 15 ans, 3,54 % sur 20 ans et 3,61 % sur 25 ans. Sur un an, ils progressent d’environ 0,24 point. Ils devraient être plus élevés, mais les banques ont absorbé une large part de l’écart de refinancement. Pour les futurs emprunteurs immobiliers, il faudra cependant surveiller le taux d’usure, fixé à 5,29 % sur les prêts de 20 ans et plus depuis le 1er juillet 2026. Il doit être révisé au 1er octobre, ce qui pourrait permettre aux dossiers les plus tendus d’obtenir plus de largesse pour obtenir leur prêt.

La montée des taux aura-t-elle un impact sur les livrets d’épargne ?

Oui, mais pas tout de suite. Le taux du Livret A³, actuellement de 1,70 % et ce depuis le 1er août 2026 et du LEP à 2,50 % depuis le 1er février 2026, pourraient être amenés à augmenter suite à la hausse attendue des taux de la BCE. Il succède au taux de 1,50 % appliqué du 1er février au 31 juillet 2026. Sur la même période, le LDDS est également rémunéré à 1,70 %, le compte épargne logement à 1,25 %, et le LEP se maintient à 2,50 %. Une hausse des taux directeurs le 10 septembre ne devrait cependant pas modifier leur valeur avant la prochaine révision des livrets d’épargne prévue le 1er février 2027.

Selon la formule de calcul réglementaire, le taux des livrets d’épargne réglementés combine la moyenne semestrielle de l’inflation hors tabac et celle de l’€STR (taux interbancaire de la zone euro directement influencé par les décisions de la BCE). C’est pourquoi, la hausse du taux du livret A est probable. En effet, l’€STR s’établissait à 2,185 % fin juillet 2026⁴, et l’Insee, après une inflation provisoire de 2,4 % en août, prévoit une progression jusqu’à 2,7 % en décembre prochain.

Toutefois, les taux du livret A et du LDDS de février 2027 ne sont pas encore connus, aucune projection ne peut être affirmée à ce jour. Le calcul exact doit être communiqué mi-janvier, sur proposition du gouverneur de la Banque de France. Le ministre de l’Économie conserve le droit de déroger à la formule, comme ce fut le cas en 2023.