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Baisse des taux de la BCE : vers un taux neutre pour l’été 2025 ?

Pourquoi la baisse des taux directeurs est une bonne nouvelle ?

Le Gouverneur de la Banque de France a fait une annonce porteuse d’espoir le mercredi 15 janvier dernier. Attendue par l’ensemble d’un écosystème en difficulté, la baisse des taux directeurs de la Banque de France va se poursuivre selon François Villeroy de Galhau, pouvant atteindre la neutralité tant attendue depuis plus de deux ans par la BCE (Banque centrale européenne). Après avoir flirté avec les sommets en 2022, la montée de l’inflation à 10,6 % sur un an constatée en octobre de la même année, avait complètement renversé le marché immobilier et par ricochet l’équilibre économique du secteur. Malgré une légère augmentation en décembre 2024, la hausse de l’inflation semblait désormais maîtrisée. C’est en tout cas le radar de surveillance qui va s’opérer autour de la fluctuation de sa valeur dans les 6 prochains mois. Les économistes prévoient un recul de l’inflation au cours des trimestres à venir, ce qui permettrait de réduire les taux directeurs jusqu’à atteindre l’objectif de Christine Lagarde, les fameux taux d’intérêt fixés par la BCE à 2 %. Pour rappel, les taux directeurs sont aujourd’hui à 3 %, soit un point au-dessus du taux neutre.

2%

Le taux directeur de la BCE attendu cet été

Nous espérons que 2025 sera l’année où nous atteindrons l’objectif prévu et planifié dans notre stratégie

Propos tenus par Christine Lagarde

Si la Banque centrale européenne et le gouverneur de la Banque de France convergent en direction du même cap qui est celui des 2 % des taux directeurs d’ici l’été 2025, c’est pour le caractère encourageant qu’une telle décision pourrait avoir sur la croissance. Sans conteste, la baisse des taux de la BCE serait bénéfique pour l’économie globale permettant de redonner du jus à la croissance du pays. Côté immobilier bien sûr, le repli des taux directeurs induirait la baisse des intérêts d’emprunt immobiliers, préalablement amorcée depuis 1 an. En offrant plus de grains à moudre aux ménages pour concrétiser leur emprunt immobilier, c’est le moteur d’une machine à construire, à réhabiliter et à loger qui s’apprête à redémarrer. Car si l’accès au crédit immobilier est beaucoup moins verrouillé depuis plusieurs mois maintenant, le marché quant à lui est encore timoré. Ce booster pourrait permettre au secteur de vivre un décollage franc.

Le pic de l’inflation est-il derrière nous ?

Elle avait atteint des records en 2022, poussée par la flambée des prix de l’énergie. Conséquence indirecte de l’éclatement de la guerre en Ukraine et des crises se succédant, la montée de l’inflation avait secoué les habitudes de consommation des ménages européens. Que ce soit du côté de l’inflation alimentaire, du coût de l’énergie ou encore des prix d’étranglement du marché immobilier, les Français ont subi deux années de suffocation. Mais en 2023, l’inflation moyenne annuelle avait enfin fléchi jusqu’aux 4,9 %, offrant une porte de sortie aux ménages en manque d’oxygène. L’année d’après, la baisse de l’inflation s’est alors poursuivie pour atteindre un taux de 2 % sur l’année avec un rebond constaté en décembre de 2,4 %, une hausse anticipée par la remontée des prix de l’énergie en fin d’année.

1,7 %

Le taux de l’inflation en septembre 2024

Parallèlement, la BCE pour qui le rééquilibrage économique et social demeure dans sa ligne de mire, a joué le jeu, en pratiquant 4 baisses successives de ses taux en 6 mois. C’est ainsi que les taux directeurs sont passés de 4 % à 3 %, de juin à décembre 2024. Quant à l’avenir, la présidente de la Banque centrale européenne se veut encourageante laissant présager la fin d’une politique restrictive.

En résumé

• Le Gouverneur de la Banque de France a communiqué sur la poursuite de la baisse des taux directeurs, visant la neutralité tant attendue par la BCE d’ici cet été ;
• Cette baisse des taux directeurs est induite par la baisse de l’inflation qui devrait se poursuivre en 2025 après avoir atteint son niveau le plus bas en septembre 2024 ;
• Avec un taux directeur actuel à 3 %, la BCE ne perd pas de vue son objectif des 2 % d’ici 6 mois ;
• Cette diminution des taux d’intérêt permettrait de relancer l’économie et serait particulièrement bénéfique au marché immobilier et aux ménages souhaitant emprunter pour l’achat d’un bien.